最近申購十分火爆的「00940 元大臺灣價值高息 ETF」，在 PTT、Dcard 及各大投資社群、聊天室等，均造成瘋狂的討論。究竟這支即將上市的 ETF 到底在紅什麼呢？怎樣的魅力讓菜籃族、退休族或忙碌的上班族愛不釋手呢？讓我們一起來瞧瞧！
什麼是「高股息 ETF」？
高股息 ETF （又稱股息型 ETF、Dividend ETF）是一種追求股利收入的投資工具。這類 ETF 主要以「現金股利分配狀況」來選擇成分股及其權重。雖然這些 ETF 名稱都含有「高股息」，但它們的篩選方式卻各有不同。決定成分股權重的方法包括股息殖利率、股息成長率、連續配息或配息的穩定性等因素。
誰適合高股息 ETF？
高股息 ETF 適合尋求穩定被動收入的投資者，例如菜籃族、退休族或是忙碌上班族，他們可能較為保守，不願承擔高風險，也不急於短期獲利。持有高股息 ETF 的投資者希望長期穩定地收取股利，這有助於持續累積小額被動收入。
00940 基本介紹
00940 元大臺灣價值高息 ETF 是 元大投信 於 2024 年 03 月推出的月配息高股息 ETF，募集期為 2024/03/11 至 2024/03/15（點此查看：00940 簡式公開說明書）。
| 00940 元大臺灣價值高息 ETF | |
| 追蹤指數 | 臺灣價值高息指數 |
| 經理人 | 邱鉦淵 |
| 保管銀行 | 華南銀行 |
| 發行價格 | 新台幣 10 元 |
| 風險報酬等級 | RR4* |
| 成分股數 | 50檔，依股利率加權， 每檔個股的權重上限8% |
| 成分股調整 | 每年 2 次（每年 5月、11月） |
| 淨值 | 14.97元 |
| 經理費 / 保管費 | 0.3% |
| 保管費 | 0.03% |
| 收益平準金 | 是 |
| 交易手續費 | 證券商 （包含元大證券、元富證券、兆豐證券、統一證券、凱基證券、群益金鼎證券、華南永昌證券、永豐金證券、富邦證券、國泰證券、台新證券、國票證券、玉山證券、第一金證券、中國信託證券、合庫證券、台銀證券、大昌證券)：申購費率依各銷售機構而定。 銀行（元大銀行、華南銀行）：申購費率依各銷售機構而定。 元大投信：線上申購手續費 0%、書面申購手續費 0.3%。 |
| 配息方式 | 月配息（基金成立日起滿 90 日(含)後，經經理公司做成收益分配決定） |
00940 ETF 主打特色 & 獨家特色
該 ETF 主要特色為：巴菲特價值投資、高股息、10 元低價與每月現金流（月月配息）。
每年 2 次調整定期審核成分股（每年的5月及11月），專注於股票長期成長的潛力，以低價買進高 CP 值的股票。
獨家納入「自由現金流量」指標
00940 是少數納入「自由現金流量」作為價值投資指標的高股息 ETF。自由現金流量常被視為尋找價值股的重要指標之一，與「本益比」一樣。具有高自由現金流量的企業，其再營業利益率平均比自由現金流量較低的企業高出約 5%。
此外，這些高自由現金流量的企業在現金殖利率方面的表現也更為優異，平均為5.1%，高於自由現金流量較低的企業的3.7%。
附註：自由現金流，即 Free Cash Flow（FCF），是企業經營活動產生的可供自由支配的現金。通常，體質良好的企業具有正值的自由現金流，表示其賺取的現金超過支出，這樣的企業更能穩健經營。當企業擁有健康的自由現金流時，便能夠更多地向股東分配股息，或進行股票回購、企業收購、償還債務以及再投資等活動。
00940 追蹤指數 & 選股邏輯
追蹤指數及選股理念
00940 追蹤的是臺灣指數公司編製的「臺灣價值高息指數」，主要採用巴菲特價值投資哲學。該指數從台灣上市上櫃市值前 300 大股票中挑選，綜合考量自由現金流量收益率、股利率及益本比，以選出穩健且有增長潛力的公司。
臺灣價值高息指數表現
- 「臺灣價值高息指數」近五年平均殖利率高達 8.6%，表現優於台灣加權指數股價
- 00940 的選股策略強調在股票價格低於其價值時才進入，挑選擁有技術護城河、穩定、盈利且有增長潛力的公司
選股條件 & 篩選邏輯
- 選股範圍：上市、櫃公司市值前300大
- 流動性篩選：進一個月成交金額前70%；近12個月有8個月流通係數大於3%或超過1億元
- 成分股篩選：須符合以下條件：
- 高EPS、高ROE、高毛利率：近四季EPS總和>0、ROE前90%、毛利率最高的前90%
- 低本益比、低負債比、低下行風險：益本比前80%、負債比最低前90%、近一年股價跌幅低
- 刪KY股、刪不配息股：不納入KY股、僅取近三年有配息
00940 成分股
- 長榮航運持股超過8%的原因主要是因為股價的波動所導致
| 00940 前十大標的比例 | |||
| 股名 | 股號 | 去年現金殖利率 | 持股權重 |
| 長榮 | 2603 | 45.2% | 9.2% |
| 聯電 | 2303 | 6.8% | 3.3% |
| 中美晶 | 5483 | 5.0% | 3.2% |
| 神基 | 3005 | 6.8% | 3.1% |
| 漢唐 | 2404 | 6.8% | 3.0% |
| 群光 | 2385 | 7.1% | 2.8% |
| 瑞儀 | 6176 | 8.1% | 2.7% |
| 聯發科 | 2454 | 9.7% | 2.6% |
| 鈊象 | 3293 | 5.4% | 2.5% |
| 新普 | 6121 | 8.3% | 2.5% |
00940 成分股產業分佈
- 00940 成分股產業主要集中在電子業（76%），但前十大持股僅佔35%
- 由於個股權重限制在8%，因此即使某一檔股票價格大幅波動，也不會對整體ETF產生過大的影響
00940 配息方式與費用
- 00940 配息方式：月配息
- 00940 費用：0.33% （對比其他 ETF 算是合理）
特別注意
00940 的配息策略與眾不同。該 ETF 首次配息將在基金成立後的 90 天決定。也就是2024年 6 月，並於 7 月初進行除息，8 月初領息。這與其他ETF的配息時間不同，它在每月初進行配息，這樣投資者就能將其與其他月中或月底進行配息的 ETF 組合，形成一個更頻繁的配息投資組合。
00940 優缺點
優點
- 月月配息： 提供穩定現金流，並可降低被課徵二代健保的風險
- 入手價格低： 以每份 10 元的低價發行，易於購入
- 價值投資： 採用巴菲特價值投資策略，利用獨家指標挑選高自由現金流企業，有助於穩健獲利與持續發展
缺點
- 缺乏實際配息紀錄： 作為新發行的 ETF，尚未有實際配息資料
- 產業集中度高： 高度集中在電子產業（76%），使得受惠與受損程度相對較高
- 高殖利率可能不持久：高殖利率可能源於個別股票的特殊配息，無法保證後續維持
- 與其他高股息 ETF 有相似性： 有可能與其他高股息 ETF 形成互相影響（如 00939、00919 等），亦易受到外界因素影響
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